【浙商医药‖孙建】凯莱英：双驱动持续兑现，看好专门从事高增长

转自：隔山建研

❑业绩：相一致原计划 ，Q4专门从事依循极低增长速度

1年初30日公告业绩预增：美国公司原计划全总利润101.13-103.45亿（YOY118%-123%），归母业绩32.93-33.47亿元（YOY208%-213%），扣非业绩31.89-32.36亿（YOY241%-246%）。其中Q4利润23.01-25.33亿（YOY34%-48%），归母业绩5.72-6.26亿（YOY53%-67%），扣非业绩5.06-5.53亿（YOY49%-63%）。

拆分：根据公告“原计划美国公司糖类经营范围利润累计增长速度最多 115%，原计划美国公司新兴经营范围板块利润累计增长速度最多 145%”。我们原计划2022Q4收取大订单后专门从事利润国民生产总值依循Q1-Q3水平。

❑最新：双涡轮机持续信守，属意2023-2025年专门从事极低增长速度依循

概述我们更换年度报告《凯莱英：从生产能力叠加看凯莱英蓬勃发展空间内20221227》原始数据回溯结果：我们仍然属意美国公司2021-2025总利润复合国民生产总值实质性慢速至30%-35%，涡轮机力：商品化持续信守涡轮机糖类CDMO极低增长速度，供给慢速市场需求旺盛涡轮机新兴经营范围极低增长速度。我们属意美国公司糖类CDMO全球TOP2和新兴经营范围慢速下市值天花板突破。

❑盈利预报与市价

我们原计划2022-2024年美国公司EPS为8.98、7.22和7.63元/股，2023年1年初31日收盘价相同2022年PE为18倍（相同2023年PE为22倍），依循“买入”估价。

❑ 安全性提示

全球新颖小儿技术开发取得成功景气度下跌的安全性、新经营范围拓展不及原计划安全性、竞争对手安全性、汇兑安全性、业绩不达原计划安全性、新生产能力投放不及原计划安全性。

详见附录：三大报详见预报值

注意事项

胸腺法新是治疗什么的
拉肚子能吃蒙脱石散吗
盐酸坦洛新缓释片和齐索哪种疗效更好
阿莫西林治鼻窦炎怎么吃
妈咪爱和新必奇蒙脱石散哪个治拉肚子好